Update ou Insert

Tenho um formulario, que quando digito um código, ele verifica no BD se existe um registro ou não, caso exista, ele preenche meu formulário...Eu gostaria de saber o seguinte...Depois que eu preenchi o formulário com esses dados, caso eu altere e clique em "Gravar" novamente...o que devo fazer para verificar se esse dado ja existe no BD, e usar o Update no lugar do Insert...creio que seria algum dado booleano (true or false) e a partir dele eu redirecione para a funcao Update. Obrigado.